COMO SE GANHA DINHEIRO COM AÇÕES

COMO SE GANHA DINHEIRO COM AÇÕES #2 | DIVIDENDOS E JCSP

e agora vamos falar de outras duas fontes que são muito similares a única diferença entre elas é o tratamento tributário que damos a cada uma estamos falando dos dividendos e dos juros sobre capital próprio duas formas da empresa distribuir parte do seu lucro para os acionistas mas antes de entrar na diferença entre essas duas formas vamos entender o que as empresas fazem com o seu lucro de uma empresa que a lucrativa ela tem duas alternativas para locar este recurso ela pode investir

este lucro no seu negócio para crescer ainda mais ou distribuir este lucro para os sócios como uma forma de remunerar o capital de risco que foi investido neste negócio essas alternativas não são excludentes normalmente as empresas fazem uma combinação e para os sócios em regra se a empresa possui projetos rentáveis disponíveis para investir os quais rentabilizam mais que as alternativas disponíveis para o sócio investir fora da empresa então ao incentivo para ele querer deixar este lucro dentro

da empresa e crescerem dar mais e na visão da empresa como já mencionamos em uma outra aula o custo de captação para reinvestir lucros passados em projetos futuros é o mais baixo para empresa então a um incentivo para a empresa utilizar este lucro passado para novos projetos dado este menor custo de captação por outro lado as empresas que distribuem algum dividendo conseguem mostrar uma capacidade de gerar caixa seja da sua própria operação ou de credores o que em regra s inaliza uma boa saúde

financeira mas que lembrando que há exceções a esta regra e existem empresas que pagam dividendo e estão mal financeiramente e as formas que existem para distribuir aos sócios esses lucros é através dos dividendos ou dos juros sobre capital próprio agora vamos entender a diferença do tratamento tributário deles e para isso vamos precisar resgatar um pouco do conhecimento de contabilidade de vocês isso aqui é um modelo de análise que nós utilizamos aqui na esco la o investidor a gente está olhando

para um dele é um demonstrativo de resultado do exercício que mostra todas as receitas e custos de uma empresa fictícia indeterminados anos aqui 2016/2017 e 2018 da esquerda para a direita e abaixo a gente vê um demonstrativo de fluxo de caixa o qual começamos pela evitar e terminamos na variação no caixa da empresa ou das disponibilidades mas não e com todas as informações você não precisa entender tudo queremos trazer apenas o destaque aqui de on de cada lançamento é feito e a

diferença tributária de cada um deles começando aqui pelo resultado financeiro que é onde são lançados os juros sobre capital próprio quando pago e neste caso a empresa não vai pagar nada pois perceba que este lançamento ocorre antes do pagamento dos impostos da empresa então a empresa até utiliza isso com um benefício tributável dado que isso reduz o seu lucro tributável porém na ponta o investidor quando o recebe o juros sobre capital próprio ele paga quinze por cento de imposto de renda e no

caso dos dividendos aqui neste exemplo essa empresa não está pagando dividendos mas perceba que o lançamento dos dividendos não transita no tre ela vem depois do lucro líquido então a empresa já pagou e os impostos aí para o oriente próximo de trinta por cento de imposto sobre o seu lucro tributável em contrapartida o investidor na ponta na pessoa física não paga imposto de renda portanto essa é a única diferença entre os ju ros sobre capital próprio e o dividendo se a gente pensa no todo como

dono do negócio faz sentido distribuir bastante juros sobre capital próprio dado que a alíquota é menor na pf porém quando a gente analisa grandes empresas ou quando a gente tem uma posição minoritária em uma empresa talvez alguém possa preferir não pagar nenhum imposto de renda na pf mesmo que talvez olhando o toldo poderia haver uma economia tributária com maior pagamentos de juros sobre capital próprio Portugu

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